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第543期
2019-09-18
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股票 我们究竟关注的什么?


当我们关注股票投资,究竟关注的是什么?


A.我关注公司的基本面情况, 只要公司每年都赚钱,股价自然就起来了?

B.我关注股票的价格,每天会不会涨停 ?股价是不是又新高了 ?

C.我关注消息面,每天看新闻联播会不会提到他们,政策会不会支持?

D.我关注有没有牛人会买他们的股票,我会跟着买?

选择每项的人都有,但选择A的相信是比较多的,因为每个人都想把自己变成“真正的价值投资者”。从道理上来说,如果你发现了前几年腾讯每年40%的净利润增速,确实可以抓到这个大牛股,平安、五粮液都是这样,我身边就有这样的人,确实很赚钱。选择B项的人,是主要关注技术面的人,这类人有,但是精通的人不多。过去出现过很多大师,欧奈尔、江恩、利佛摩尔......他们都用自己独有的技术分析策略,征服了市场。而就目前的股票市场阶段和投资理论水平,多数人当谈及一个股票的时候,会先说一句:“我看看图先”。选择C的人也会有,我觉得他们在这个市场中的收益,应该还可以,因为如果是看新闻联播,那么确实未来几天,股票市场中的反馈都是比较相关的。选择D的人,是有些聪明的人。他们懂得“站在巨人的肩膀上”来节省更多的时间,有人跟着巴菲特买股票,有人跟着段永平买股票,说近点,比如前几天睿远基金公布持仓后,我让大家去研究研究,看看陈光明先生为什么会选择这些股票。而确实里面有不少股票都创了新高。很多初涉股票投资的人都会用这个方式入门,挺好的。好,说完了优势和特点,来说说缺点。

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1、很可惜的是,99%的人都不可能成为“真正的价值投资者”。因为,你根本就没有时间去研究基本面,没法去实地调研,没法每天看大量的研究报告、行业报告等。很多人说自己买的股票业绩好,但是业绩都是公司的财报反应,你只是知道了公司发布出来的东西不错,就像你说的话很好听,但实际你是不是个好人?只有你自己知道。所以,如果你没有足够的时间去研究基本面,就不可能成为这样的一派人,你每天研究20分钟,但是职业的股票从业者每天研究8小时,大江南北的飞去调研,这种差距,真的不是一个概念。2、技术面的判断,需要长时间的经验总结,如果你接触股票市场晚,随着自己的反应力和总结力下降,是不可能形成系统的技术分析架构的。而人性有个很大的劣势,就是喜欢“投机取巧”和“盲目自信”,所以很多时候你觉得自己找到了股价上下的规律,但实际你只是慢慢地钻入真正的死胡同,只不过每次都是交完学费之后才知道自己走错了。当然,我个人认为,做技术分析的壁垒比研究基本面还是更低点的,但是他考验的是你的总结分析能力,而不是调研能力。

3、选择相信消息面的人,这类人其实是风险最大的,如果你是跟着新闻联播还好,如果你是跟着身边的微信群和QQ群,那么你最后可能就进入了怪圈,因为你会变得非常不自信。社群,既会帮助你,也会害了你。一方面你可能偶尔会得到别人的肯定,但是,多数时候,你会羡慕嫉妒恨别人的收益,从而导致自己的心态失衡。4、站在巨人的肩头,是一种聪明的做法,因为巨人往往从基本面上帮你把了一道关,你可能只需要稍加努力,或许就能抓到一只还不错的股票。但是,巨人也是人,巨人也可能出错。做期货的大佬,做股票的大佬,中招的时候也很多,但是他们有足够的时间和积累,再加上足够的团队支持,运用风控手段,从中招之后慢慢恢复,但是跟风的人,并不具备这种能力,往往会一蹶不振,因为你毕竟不是他,你用了他的招数,不一定会事半功倍,有时候也可能走火入魔。

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当我们关注股票投资的时候,我们应该要做的是,同时关注:ABCD四个选项。那你又会问了,你都说了A和B都需要大量的时间和经验积累,怎么可能ABCD全部都兼顾呢?

是的,我们不能把ABCD各个技能都运用到非常极致,但是我们可以有个优先级排序和侧重点。比如,对小天来说,我的排序是:B ≥ A > C > D。因为我确实是一个比较侧重技术分析的人。(下章我会重点讲神奇的技术分析)为什么我把技术分析放在第一位?因为我认为技术分析反应的是“真实的市场”。(注意这里是真实的市场,而不是真实的现实状况。)既然开了这个市场,那么在这个市场里的玩家就应该遵守这个市场的规矩,哪怕他可能偏离了实际的现实状况。比如“某美医药”财务造假,但是他在市场中,之前是一只大白马。而真实的现实状况是造假,基本面拙劣不堪。这个市场就是这样,很多股票也会跌破1pb,甚至跌破净现金价,所以有的时候,价值投资者会陷入估值陷阱,就是明明这个公司很赚钱,但是市场就是不反应。更可悲的事情是,这样的状况还不少。所以,我不是一个纯粹的价值投资者。我把B放在A前面,但是用了“≥”号。技术分析是建立在使用基本面研究排雷的基础上的,如果你的技术分析手段不能在雷区以外的股票池中运行,那么你的风险同样大。在市场上我也了解,很多那种不知名的线上股票社群,经常讨论和推荐的股票,都是市值非常小或成交量非常小的公司,他们口口声声说“这些股票到了技术买点”,什么“MACD金叉了”,“KDJ金叉”,“RSI超卖”......这些无非都是骗人的由头罢了。很多几百亿的公司都会出问题,更别说这些小几十亿的股票了,所以小股票的风险非常大,不值得做任何分析。相反,技术分析更适用于大股票。今年涨幅超过150%的五粮液,在此轮启动时,就有明确的技术买点。近期的泸州老窖、山东黄金等等这类大股票都是存在技术型交易的机会。而他们的基本面,你不用太担心,至少他们不在雷区里。对于我来说,基本面研究,重点就是排雷,如果有团队可以帮你做是最好的了。如果你能预判到一些业绩还不错,比如净利润增速可以大于收入的增速,这样的动态市盈率会小于静态市盈率,他所处的行业和赛道还算主流,我觉得就足够了。接下来,就交给技术分析系统就好。

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至于消息面和跟风,不否认是好的做法。说实话,我是经常看新闻的,而且我每天也会接触大量的信息,但是我很少“听消息”,因为接受消息到处理消息,这是两个能力。接受到很多消息,这是你的渠道优势,但是处理消息的能力,才是对投资能力主要的考验。很可惜的是,消息在我国的市场中,总是有所滞后的。这也是我为什么倾向于技术分析在前的原因,往往市场中的技术走势,会提前预判一些消息面的内容。有时候消息出来的时候,会把股票板块带入高潮,但也有可能会把股票推向反转。记得四个月前就有一个经典案例,航空股。

消息内容:内地民航发展基金征收标准降低50%, 料释放航空股利润。但股价开始大跌。所以,处理消息的能力比收集消息的能力,重要很多,而这一切都要建立在技术分析的提前预判上,不然你会变得很被动。至于是否要跟风,初期的投资者可以通过跟风来学习,但是之后要慢慢要摆脱这些“巨人”,因为你毕竟掌管的是自己的钱,又不是他的钱,对自己负责你必须“取他人之精华,补自己之拙劣”,让自己变得更好才是真的好。每个人都应该在不断地学习中强大自我,因为,做投资是孤独的。
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