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第906期
2021-05-14
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铁矿石期货全天震荡走低

五月十三日,铁矿石期货2109合约早盘低开1313元/吨,之后全天震荡走低。当日最高价格为1326.5元/吨,最低价格为1190元/吨,最终收于1216.5元/吨,较前一交易日下跌7.49%。

铁矿期货高烧退了吗?银河期货首席策略分析师沈恩贤分析称:“今日铁矿石价格单日下跌,创下3月10日以来最大单日跌幅,原因之一是市场预期下半年铁矿石供应将增加,更重要的是政策方面的因素。

五月十二日,国务院常务会议要求,跟踪分析国内外形势和市场变化,做好市场调控工作,应对大宗商品价格快速上涨及其相关影响。强化货币政策和其他政策的协调配合,保持经济平稳运行。

沈恩贤表示:“国家层面十分重视铁矿石价格过快上涨问题,目前的政策将抑制和减少对铁矿石的投机,对铁矿石价格过快上涨有一定的抑制作用。自二季度以来,铁矿石和螺纹钢等“黑色系”价格齐飞,多次突破前期高点,截至5月13日,大商所铁矿石主力合约2109合约累计上涨30.67%。沈恩贤认为,造成这一现象的原因主要有以下五个方面:一是全球经济复苏,对钢铁的需求显著增加,推动铁矿石需求和价格的上涨;二是中国港口库存中的优质铁矿石结构性短缺,钢厂在高利润的驱动下,为了快速提高产量更乐于采购优质铁矿石,进一步加剧了这一矛盾;三是全球铁矿石供应集中在四个主要供应商,分别是澳大利亚和巴西,它们在定价上很容易达成一致;四是受疫情影响,非主流矿山增长缓慢;五是前几年铁矿石价格大幅下跌,抑制了对新增铁矿石资源的投资,从而放大了价格上涨。

南华期货金属分析师王泽勇认为,“铁矿石价格再一次快速拉升,也与环保限产等因素有关。“五一”长假后,钢价快速上涨,钢厂利润扩大,对原材料价格的接受程度较高,叠加节日期间钢厂以消耗库存为主,节后补库采购积极,港口现货成交活跃。”

为了保证铁矿石期货的平稳健康运行,遏制铁矿石价格的过快上涨,大商所于5月11日就铁矿石期货合约及相关规则的修改方案征求意见。建议调整铁矿石交割标准品、替代品的质量标准和升贴水,增加滚动交割;建议将铁矿石标准仓单注销时间从每年3月的最后一个交易日改为每年3月的最后一个交易日,9月的最后一个交易日。

王泽勇在接受采访时表示,从总体上看,这一意见稿进一步保障了交割货源的供应,提高了交割效率,加强了期现联动,有利于促进期货市场功能的发挥。但目前看,意见稿还处于征求阶段,短期内不会影响到当前的主力合约,具体的实施时间需要等到正式文件公布。

对铁矿石期价的后市展望,王泽勇表示:“目前,钢厂在高利润下,生产不减,钢厂补库需求仍在,对原料的需求较为旺盛。另外,贸易商之间的不断交易也推动了铁矿石价格的持续上涨。但是中长期内国内对粗钢减产意愿较强,对铁矿石需求疲软的预期依然存在,后续风险点在于钢价调整和政策落地。

沈恩贤表示,“目前,我国的政策还难以影响国际铁矿石价格,下一步的关键在于定价权的掌握。作为国际上影响铁矿石价格最大的风向标之一的普氏指数,商所铁矿石期货具备了与之竞争定价的基础和条件。今后铁矿石价格走势仍主要取决于全球需求关系,在国际主流矿山和非主流矿山增产之前,很难有较大幅度的调整,预计铁矿石价格仍将处于高位震荡走势中。

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