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第965期
2021-07-29
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五大理由优先考虑老基金!

新基金发行火爆,很多朋友翘首以盼等着买新发行基金。为什么不考虑买老基金呢?实际上,通常情况下,买老基金优于买新基金。这是因为:第一,投资价值方面,好的老基金,其基金经理往往有多年业绩记录和言论观点,可以方便判断其投资风格、投资能力。而新基金,如果基金经理是新手,投资能力无法判断,当然不能买;如果新基金是老基金经理,则应优先申购其同类型老基金,这种情况,具体原因下面接着讲;第二,建仓期带来的短期业绩不确定方面,新基金新发认购到成立,再到正常运作,前后需要经过发行、成立、建仓等几个阶段,其中发行成立视情况通常一两周到一两个月,建仓期通常三个月左右。这期间,特别是在牛市氛围下,时间就是金钱,建仓期可能错过市场上涨行情、还可能因基金建仓在高位而高位站岗,而普通人大部分又是在牛市氛围下才买基金。并且,不论牛市熊市,新基金建仓期的不确定性非常大,如果基金经理犹豫不决,建仓太快、太慢、建仓结构节奏把握不好等等,都可能对基金阶段性收益造成太大影响。而老基金一直持续正常运作,业绩持续性、可预见性明显好于新基金。当然熊市背景下,新基金建仓期可能会躲过一些下跌,但是,通常证券市场出现急速、深幅下跌的时候并不是特别多,再有,如果真是明显的大熊市氛围,投资者又有什么必要急着认购新基金?第三,流动性方面,新基金通常有三个月封闭期不能赎回,再加上发行、成立所耗时间,这期间就没有流动性了。而老的公募开放式老基金,每天都可以申购、赎回,显然老基金占优。第四,信息披露方面,老基金持续按规定进行信息披露,最新持仓信息可以用于推知其未来业绩表现、风险高低等,而新基金信息有限,意味着对其未来业绩表现有更大的不可预测性;第五,交易费用方面,一般来说,新基金发行的认购费为1%-1.2%,而老基金在很多基金公司官网或第三方基金代销平台都有折扣优惠,最低可以一折甚至更低,如果是交易所上市型基金(LOF),则直接从二级市场买入的手续费更低。可见,老基金的交易费用明显更低。从上面这些原因来看,显然,投资者应当优先考虑申购老基金。那么什么情况下才值得重点考虑新基金呢?通常只有在申购老基金遇到问题时,例如一直看好的基金经理管理的老基金限购,而其又在发行新的同类型基金,这种情况下,申购新基金是合理的。再有,如果新基金有投资者认同的新的投资策略、投资方向等,在老基金里很难找到替代品,同时投资者也比较认同新基金的基金经理,这种情况下认购新基金也是合理的。
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