问答

第一类：纯债基金

是指100%投资于债券的基金，基金不投资任何股票。这类基金通常收益稳定，波动小。纯债基金又可以分为短债，中债和长债基金。

短债基金是指投资期限在一年以内的债券，收益比余额宝略高一点，拿一年几乎不会赔钱。例如嘉实超短债，2019年收益3.2%，成立以来没有一年赔过钱;

中债基金和长债基金，对利率比较敏感，有赔钱的可能，现在收益在5%左右。他们的收益和风险都在短债基金之上，不过大家也不用太担心，债券基金总体回撤不大，除非遇到市场利率急速拉升。

第二类：一级债基

我们说债券基金至少80%的资产要投资于债券，根据剩下20%资产的投资方向，分为一级债基和二级债基，如果剩下20%的资产可以在一级市场参与打新，我们称之为一级债基。一级市场打新几乎没有什么风险，能够增厚基金收益，看起来一级债基还不错。但是，可惜啊，2012年，证券业协会就停止了一级债基的受理。

第三类：二级债基

如果剩下的20%，参与二级市场的股票买卖。二级债基，因为有20%的基金份额可以投资股票市场，相比之下，收益和风险比纯债高很多。在过去的2019年，很多二级债基取得了10%以上的收益，相比之下纯债收益在6%左右。

我们总结一下：纯债中的短债几乎不会赔钱，风险比余额宝高不了多少，通常收益在3%左右。一级债基已经停止了发行，我们就做过多讨论了。二级债基，风险比较大，介于纯债基金和股票基金之间。我们可以综合考虑自己的风险承受能力和预期收益来用债券基金和股票基金做一个基金组合。

那么，我们在选择、买卖债券基金的时候，应该如何做好正确“防雷”呢?小编在这里给大家介绍4种“防雷”妙招!

#选择评级相对较高的信用债或利率债#

为了尽可能避免违约风险，我们应该选择评级相对较高的信用债或利率债，同时注意企业的经营状况和融资变化。针对债券基金，建议投资者选择以利率债券和高信用债券为主的债券基金，债券持有较分散，单一机构投资者相对较低的、规模适中的、公司整体实力强、且长期表现稳定的。

大家可以选择投资利率债指数的债券指数基金。像国债指数、政策性金融债指数、地方政府债指数等等，都是与利率债有关的债券指数。这类指数基金很好识别，在基金名称里都会包含“国债”、“国开行”、“政策性金融债”等相关的字样。

如果你不满足于投资利率债的收益，那可以选择投资高等级信用债的债基。高信用等级一般指评级在AA 或者以上，也就是AA 或者AAA。

#选择持仓分散的基金#

基金投资要分散，一个优秀的基金经理是不会把所有鸡蛋放在一个篮子中的。虽然债券市场的整体风险较低，但仍有必要提高风险意识，关注风险水平，并采取分散投资债券基金的方式。我们要避免投资标的过于集中的债基，优先考虑投资品种分散的债基，一旦债基重仓的债券出了问题，估值大幅降低，债基不可避免地也会重挫。所以，在投资债基之前，一定要看看债基的投资组合，重点关注重仓的债券是否安全。

#选择债基中的“老司机”#

规模合适，成立时间长的“老司机”的好处在于够稳。首先是规模，无论是什么基金，规模太小，比如基金规模在5000万以下，就很容易面临被清盘的风险。其次是“买旧不买新”，至少已经成立3年以上的基金，在操作上更成熟。

#避免有过“前科”记录的基金#

尽量避免有过踩雷记录的基金，通过观察踩雷基金的净值走势，这类基金，跌下来以后，基金净值基本上没有大的起色，所以有问题的基金最好就不要碰了。

另外发生过多只基金踩雷的基金公司，大家也尽量规避，虽然出问题以后不应该一棒子打死，但是如果频繁出现这种问题，至少也能反映出这家基金公司在固定收益类投资或者说债券投资上，还是有短板的。

当然，基金公司并不会告诉我们它的某只基金踩过雷，需要大家自己去关注和查询。最简单、最直观的办法，就是看基金净值的走势，一般，如果出现断崖式的下跌，那么很大概率就是踩雷了。